2. پیش‌نشانه‌های توفان
«به‌تدریج اتفاق می‌افتد، و بعد ناگهان.» — ارنست همینگوی، «خورشید همچنان می‌دمد»
پلکان شیطان
روز پنجشنبه، 24 اکتبر 1929، ریچارد ویتنی، نایب‌رئیس بورس اوراق بهادار نیویورک، همچون خدایی رومی به تالار معاملات گام نهاد. بازار آن روز صبح لرزیده بود؛ تکانی جزئی در صعودش به سوی رونقی همیشگی. ویتنی، به نمایندگی از کنسرسیومی از قدرتمندترین بانک‌های جهان، سلسله‌ای از پیشنهادهای خرید به‌طرزی نمایشی بالا برای سهام کلیدی ثبت کرد؛ حرکتی حاکی از اعتمادی عظیم. تالار از شادی منفجر شد. بحران دفع شده بود. عصر رونق ادامه می‌یافت.
پنج روز بعد، در سه‌شنبهٔ سیاه، بازار در یک روز دوازده درصد ارزشش را از دست داد. تا سال 1932، هشتادونه درصد سقوط کرده بود. خود ویتنی به جرم اختلاس سر از زندان سینگ‌سینگ درآورد. رونق همیشگی دقیقاً پنج روز دوام آورد.
کتاب‌های تاریخ مهم‌ترین درس آن لحظه را نادیده می‌گیرند. همه سقوط را در راه می‌دیدند. نه تاریخ دقیقش را، بلکه آن نادرستی را. سوداگری تب‌آلود، واکسی‌هایی که دربارهٔ سهام توصیه می‌دادند، هرم‌هایی از ثروت کاغذی که بر شالوده‌هایی از بخار بنا شده بود. این پیش‌نشانه‌ها علامت‌اند، علامت‌هایی که پیش از توفان می‌آیند. آن‌ها نشانه‌ها را دیدند، پیش‌نشانه‌های توفان را، اما زبانی برای نام نهادن بر آن‌ها نداشتند.
ما اکنون آن زبان را داریم. این زبان نه از اقتصاد، بلکه از فیزیک می‌آید؛ از مطالعهٔ سامانه‌های پیچیده‌ای که به یک گذار بحرانی نزدیک می‌شوند. اگر احساس کرده‌اید که چیزی در جهان به‌طرزی بنیادین نادرست است اما نمی‌توانستید بگویید چه چیزی، اکنون می‌توانید. این اضطراب نیست. این بازشناسی الگوست. مغز شما این پیش‌نشانه‌ها را پردازش می‌کند، حتی اگر واژگانش را نداشته باشید. آن احساس عمیق و نظام‌مندِ نادرستی؟ آن دستگاه لیمبیک شماست که فریاد می‌زند آب در آستانهٔ جوشیدن است.
یک اقتصاد، همچون آبی در آستانهٔ جوشیدن، جنگلی در آستانهٔ آتش گرفتن، یا صفحه‌های زمین‌ساختی در آستانهٔ لغزیدن، هنگام نزدیک شدن به یک گذار فاز رفتارهای مشخص و سنجش‌پذیری از خود نشان می‌دهد. این‌ها هشدار نیستند. قوانین فیزیکی در حال حرکت‌اند.
همین حالا، تک‌تک این پیش‌نشانه‌ها فریاد می‌زنند.
پیش‌نشانهٔ شمارهٔ 1: کندشدگی بحرانی
سامانه‌های سالم تاب‌آورند. هلشان بدهید، به‌سرعت به حالت اول بازمی‌گردند. بدنی سالم ظرف چند روز بر سرماخوردگی چیره می‌شود. اقتصادی سالم یک تکان جزئی را در یک فصل از سر می‌گذراند. این ضربان قلب یک سامانهٔ زنده است: آشفتگی و بازیابی.
اما وقتی سامانه‌ای به یک گذار بحرانی نزدیک می‌شود، زمان بازیابی‌اش طولانی‌تر می‌شود. ضربه‌ای که روزگاری فقط تکانی می‌داد اکنون تلوتلو خوردن به بار می‌آورد. تلوتلو به سکندری بدل می‌شود. سکندری به سقوطی بدل می‌شود که از آن بازگشتی نیست. دانشمندان این را «کندشدگی بحرانی» می‌نامند. سامانه فنریت خود، توانایی خوداصلاحی‌اش، را از دست می‌دهد. مانند بوکسوری پیر است که تا روی کف رینگ نیفتاده، نمی‌فهمد واکنش‌هایش را از دست داده است.
ما از سال 2008 در وضعیت کندشدگی بحرانی بوده‌ایم. وقتی آن بحران رخ داد، بن برنانکی، پژوهشگر رکود بزرگ، هر ابزار قابل تصوری را به کار گرفت: نرخ بهرهٔ صفر، تسهیل کمّی، رهنمود آینده‌نگر. بیمار به زحمت تکانی خورد. یک دههٔ تمام طول کشید تا به آنچه بازیابی‌های پیشین در دو سال به دست می‌آوردند برسیم. واکنش از میان رفته بود.
پانزده سال حمایت حیاتی پولی در پی آمد. تریلیون‌ها دلار محرک که رشدی کم‌رمق به بار آورد. هر مداخله ضعیف‌تر از قبلی، هر بازیابی سست‌تر. وقتی شوک کووید فرود آمد، دولت‌ها آتش‌باری مالی‌ای به کار گرفتند که در دوره‌های پیشین تصورناپذیر بود. نتیجه بازیابی‌ای نیرومند نبود، بلکه جلوگیری از فروپاشی‌ای فوری بود. ما به حالت اول بازنمی‌گردیم. ما را سرپا نگه داشته‌اند. تفاوتی ژرف در کار است.
پیش‌نشانهٔ شمارهٔ 2: انفجار واریانس
وقتی سامانه‌ای به نقطهٔ بحرانی نزدیک می‌شود، فقط کند نمی‌شود. نامنظم می‌شود. ورودی‌های کوچک خروجی‌هایی به‌طرزی وحشیانه نامتناسب پدید می‌آورند. اصطلاح فنی آن «انفجار واریانس» است، اما می‌توانید آن را معادل اقتصادی یک دورهٔ شیدایی‌افسردگی بدانید.
این‌ها نوسان‌های خلقی یک سامانهٔ رو به مرگ‌اند. یک روز، بازارها با شایعهٔ چرخش سیاست بانک مرکزی سه درصد اوج می‌گیرند. روز بعد، با همان شایعه چهار درصد سقوط می‌کنند. این نوسان سالم نیست. این سامانه‌ای است که سازوکار تعادلش را از دست داده؛ ترموستاتی که میان گرمای کامل و سرمایش با تمام قدرت در نوسان است و هرگز به میانه نمی‌رسد.
جنون «سهام میم» در سال 2021 یک استثنا نبود. پیش‌نشانه‌ای تمام‌عیار بود. گیم‌استاپ، خرده‌فروشی سنتی رو به ورشکستگی، شاهد جهش قیمت سهامش از هفده دلار به بیش از چهارصد دلار در دو هفته بود؛ نه به دلیل هیچ تغییری در کسب‌وکارش، بلکه چون یک انجمن ردیت به این نتیجه رسید که این کار سرگرم‌کننده خواهد بود. این داستان داوود در برابر جالوت نبود. داستانی دربارهٔ ترمودینامیک بود. سامانه‌ای با انرژی بیش از حد (تریلیون‌ها دلار محرک) و مجاری مولد اندک، راه‌هایی روزبه‌روز بی‌معناتر برای تخلیهٔ آن پیدا خواهد کرد. ملوین کپیتال را تحلیلی برتر نابود نکرد؛ آنتروپی نابودش کرد.
ما حباب مسکن یا حباب فناوری نداریم. ما حباب همه‌چیز داریم. هنر، رمزارز، سهام، اوراق قرضه. هر طبقه از دارایی‌ها از انرژی سوداگرانه اشباع شده و قیمت‌هایشان از هر واقعیت بنیادینی گسسته است. وقتی همه چیز حباب است، هیچ چیز پایدار نیست. واریانس به هر گوشهٔ سامانه سرایت کرده است. جایی برای پنهان شدن نیست.
پیش‌نشانهٔ شمارهٔ 3: سوسو زدن میان حالت‌ها
آبی که در آستانهٔ یخ زدن است کار عجیبی می‌کند. دقیقاً در صفر درجهٔ سلسیوس، می‌توانید بلورهای یخ و آب مایع را ببینید که در کنار هم وجود دارند و پیوسته میان این دو حالت سوسو می‌زنند. ماده نمی‌تواند تصمیم بگیرد در کدام حالت باشد. این «سوسو زدن» امضای همگانی سامانه‌ای در نقطهٔ واژگونی است.
اقتصاد ما همه‌جا سوسو می‌زند. اقتصاد گیگ برزخ است. آیا رانندگان اوبر کارمندند یا پیمانکار مستقل؟ پس از پانزده سال و هزاران دعوای حقوقی، هنوز نمی‌دانیم. آن‌ها هم این‌اند و هم آن، و هیچ‌کدام؛ سوسوزنان میان حالت‌ها. در منطقه‌ای گرگ‌ومیش به سر می‌برند، با همهٔ خطرهای کارآفرینی و هیچ‌یک از سودهایش، با همهٔ کنترلِ استخدام و هیچ‌یک از امنیتش. این یک ریزه‌کاری حقوقی نیست؛ گذار فاز است که جسم یافته.
خودِ پول سوسو می‌زند. آیا بیت‌کوین یک ارز است، یک کالا، یا یک دارایی سوداگرانه؟ پس از پانزده سال، هنوز بحث می‌کنیم. میان این حالت‌ها سوسو می‌زند و هویتش بسته به روایت روز تغییر می‌کند. ما به سوی یک نظام پولی تازه تکامل نمی‌یابیم؛ در گذار فاز گیر افتاده‌ایم.
پیش‌نشانهٔ شمارهٔ 4: انفجار طول همبستگی
در یک سامانهٔ پایدار، رویدادهای محلی پیامدهای محلی دارند. ورشکستگی‌ای در بوئنوس‌آیرس بر نانوایی‌ای در بالتیمور اثر نمی‌گذارد. اما وقتی سامانه به نقطهٔ بحرانی نزدیک می‌شود، همه چیز به همه چیز وصل می‌شود. «طول همبستگی»، یعنی مسافتی که آشفتگی‌ها در آن منتشر می‌شوند، به بی‌نهایت میل می‌کند. کل سامانه به توده‌ای غول‌آسا، لرزان و درهم‌تنیده بدل می‌شود.
در مارس 2021، یک کشتی کانتینربر به نام اِوِر گیوِن به‌طور عرضی در کانال سوئز گیر کرد. شش روز، دوازده درصد تجارت جهانی متوقف شد. این باید مشکلی محلی برای شرکت‌های کشتیرانی می‌بود. اما پیامدهایش در سراسر جهان آبشاروار گسترش یافت. کارخانه‌های خودروسازی آلمان به دلیل کمبود قطعه تعطیل شدند. فروشگاه‌های مبلمان آمریکا موجودی‌شان ته کشید. قهوهٔ برزیل روی اسکله‌ها می‌پوسید.
این بدشانسی نبود. پیامد ناگزیر سامانه‌ای بود که برای حداکثر کارایی و به بهای همهٔ تاب‌آوری ساخته بودیم. هر ضربه‌گیر، هر افزونگی، هر ذره فضای تنفس را حذف کردیم. با این کار، طول همبستگی را به اندازهٔ کرهٔ زمین افزایش دادیم. دیگر هیچ مشکل محلی‌ای وجود ندارد. کشتی‌ای گیرکرده در مصر می‌تواند رؤیاهای «تحویل به‌موقع» کل اقتصاد جهانی را درهم بشکند.
همگرایی بزرگ
این‌ها چهار پدیدهٔ جداگانه نیستند. چهار سنجش علمی متفاوت از یک واقعیت زیربنایی واحدند: سامانه‌ای پیچیده که به نقطهٔ بحرانی رسیده و آمادهٔ یک گذار فاز است.
- کندشدگی بحرانی: مداخله‌ها سال‌ها طول می‌کشد تا اثر کنند، اگر اصلاً اثر کنند.
- انفجار واریانس: بازارها با احساسات به‌شدت نوسان می‌کنند و بنیادها را نادیده می‌گیرند.
- سوسو زدن حالت‌ها: مقوله‌های پایه‌ای مانند «کارمند» یا «پول» دیگر معنای ثابتی ندارند.
- انفجار همبستگی: یک شکست واحد ظرف چند ساعت در سراسر جهان آبشاروار گسترش می‌یابد.
زیبایی هولناک این ماجرا در این است که این پیش‌نشانه‌ها همگانی‌اند. در زیست‌بوم‌ها پیش از فروپاشی‌شان ظاهر می‌شوند، در ستارگان پیش از آنکه ابرنواختر شوند، در جوامع پیش از آنکه انقلاب کنند. این‌ها پدیده‌هایی اقتصادی نیستند. فیزیک‌اند. و فیزیک به سبد سرمایه‌گذاری شما اهمیتی نمی‌دهد.
اگر احساس کرده‌اید که چیزی در جهان به‌طرزی بنیادین نادرست است اما نمی‌توانستید بگویید چه چیزی، اکنون می‌توانید. این اضطراب نیست. این بازشناسی الگوست. مغز شما این پیش‌نشانه‌ها را پردازش می‌کند، حتی اگر واژگانش را نداشته باشید. آن احساس عمیق و نظام‌مندِ نادرستی؟ آن دستگاه لیمبیک شماست که فریاد می‌زند آب در آستانهٔ جوشیدن است.
مدیران ارشد این را می‌دانند. رؤسای بانک‌های مرکزی این را می‌دانند. همین علامت‌ها را می‌بینند. فقط نمی‌توانند آن را بلند بگویند، زیرا اذعان به گذار فاز ممکن است همان چیزی باشد که آن را به راه می‌اندازد. پس به رمز سخن می‌گویند: «عدم قطعیت»، «نوسان»، «بادهای مخالف». ترجمه: سامانه در وضعیتی بحرانی است و ما دیگر حرکتی در چنته نداریم.
اما نکتهٔ گذارهای فاز این است: آن‌ها پایان نیستند. دگرگونی‌اند. آب وقتی می‌جوشد ناپدید نمی‌شود؛ به بخار بدل می‌شود، حالتی دیگر با ویژگی‌هایی دیگر و امکان‌هایی تازه. اقتصاد ناپدید نخواهد شد. به چیز دیگری بدل خواهد شد. چیزی بی‌سابقه.
پرسش این نیست که آیا این گذار رخ خواهد داد یا نه. فیزیک پیشاپیش دربارهٔ آن تصمیم گرفته است. پرسش این است که به چه چیزی گذار می‌کنیم. و این هنوز در دست ماست.